根据最新报道，滞胀中东地区的油价月市伊朗战争进入第三个月，国际油价已升至2022年最高点，飙升这导致全球经济面临“滞胀风险”的至俄上升。霍尔木兹海峡仍在美伊联合封锁下，乌冲国际海上运输遭到全面关闭，突最加剧了能源供应的高中估中断。据RBC BlueBay的东战第金融策略主管Mike Bell警告，欧洲、火已英国和部分亚洲经济体的进入滞胀风险远高于市场当前的预期。
在油价方面，场低冲击全球基准原油价格在周四交易中大幅上涨超过5%，滞胀突破124美元，油价月市WTI原油接近109美元。飙升巴克莱银行指出，至俄霍尔木兹海峡的运输中断严重影响全球能源市场，而市场对这一冲击的反应显得不足。
分析师们表示，油价上涨并不仅仅取决于战争的短期影响，而是与霍尔木兹海峡的航运保险、油轮运力等整体供应链密切相关。如果地缘政治冲突持续到第二季度末，油价可能升至每桶200美元。
以下是各大核心市场“滞胀”风险形成的表现：
继续密切关注油价
布伦特原油期货交易价格曾一度上涨至125美元，比战前高出约60%。高能源价格将对消费和企业施加压力，推高通胀。花旗分析指出，如果布伦特油价在年底前升至120美元，全球经济增速可能降至1.5%至2%之间，整体通胀率接近5%。此外，天然气期货价格上涨超过80%，农民面临化肥价格飙升的压力。
金融状况
尽管10年期国债收益率上升，整体金融环境仍未明显收紧。高盛的数据显示，关键金融指标在3月达到限制性水平后有所回暖，受到股市反弹的支撑。欧元区和日本的金融状况有所收紧，而英国承受更大压力。
美国经济未来面临通胀问题
美国对霍尔木兹海峡能源流动的依赖相对较小，汽油价格稍低于战前水平。尽管消费者的通胀预期上升至4.7%，但对经济增长的影响相对较小。
欧洲处境艰难
欧元区面临的滞胀风险不断上升，商业活动收缩，数据显示通胀接近3%。德国IMK经济研究所预测，德国二季度衰退概率升至34%。如果霍尔木兹海峡再中断一个月，欧元区可能陷入技术性衰退。
亚洲受到严重冲击
亚洲国家对海湾石油及液化天然气的依赖使其特别脆弱，南亚和东南亚地区已出现能源短缺，印度企业面临巨大压力。日本央行已上调通胀预测，可能会在未来的货币政策会议上宣布加息。
霍尔木兹海峡至关重要
虽然“滞胀”风险正在上升，但其影响并不均匀，能源进口国受影响更大，而美国相对较为缓冲。高油价将侵蚀实际收入，推动通胀预期上升，意味着全球经济可能面临“高通胀+低增长+高利率”的三重压力。如果布伦特油价维持在110—120美元以上，市场将不得不重新评估衰退风险和央行反应，全球股市的健康增长将面临考验。
