美债价格大幅上涨，长期债券领涨，财政部加码回购促进空头回补及技术买盘

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【美债价格大幅上涨，美债码回买盘长期债券领涨，价格进空技术财政部加码回购促进空头回补及技术买盘】

⑴ 美国财政部将长期票息证券回购规模从每次20亿美元提高至40亿美元，大幅导致美债市场大幅反弹，上涨长期收益率出现下跌。长期财政30年期收益率较周二收盘下滑约9个基点至5.195%，债券10年期下跌约6.3个基点至4.643%，领涨2年期略降约1个基点至4.164%，部加补及收益率曲线显著平坦化。购促

⑵ 本次回购扩展至10至20年期和20至30年期，美债码回买盘计划于9月9日生效并持续至11月4日的价格进空技术融资季末，旨在提高长期名义品种的大幅流动性。消息公布后，上涨长期债券收益率接连跌破多个技术支撑位，长期财政推动趋势跟踪买盘及算法交易入场，债券同时逼迫空头回补仓位。

⑶ 交易商在日内20年期国债拍卖前进行了对冲布局，回购扩大消息使其需要重新评估对冲策略，进一步加大了空头回补压力，加快了价格的上升。

⑷ 在收益率曲线方面，2年与30年期的利差收窄约7.6个基点至103.4个基点，5年与30年期的利差收窄约5.2个基点至86.6个基点，长期供给压力的缓解是推动曲线平坦化的主要因素。市场关注11月再融资会议是否将进一步扩大回购规模，此预期或将继续为长期债券定价提供支撑。