AI建设热潮冲击美债市场，年资本支出直逼万亿美元大关

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【AI建设热潮冲击美债市场，建设年资本支出直逼万亿美元大关】

⑴ 根据摩根士丹利的热潮数据，今年Meta、冲击出直甲骨文等科技公司在全球债市筹集了2500亿美元，美债分析人士指出，市场AI基础设施投资激增是年资美债收益率飙升至2007年以来最高点的原因之一。尽管收益率已从高点回落，本支逼万但仍高于年初水平。亿美元

⑵ Sage Advisory预测，建设资本支出将从当前的热潮7500亿至8500亿美元增长至接近1万亿美元，类似于联邦基础设施支出。冲击出直达拉斯联储的美债经济学家估计，AI相关发债将在美国公债发行中占15%的市场久期供给，显示出其规模之大。年资

⑶ 数据中心包含寿命差异悬殊的本支逼万资产，AI芯片需每隔几年更换，而基础设施如建筑物和电力连接可用20至30年。因此，建设长期资产的公司急需锁定长期固定利率融资。

⑷ 甲骨文的五年期信用违约互换成本已从去年的约30个基点上升至150个基点，反映了市场对其债务负担加重的忧虑。由于制度因素，许多机构投资者对单一公司债券的持有规模与久期有内部限制，而私人信贷机构偏好浮动利率贷款，这可能导致大型科技企业获取长期融资的规模被低估。