Italgas六年期欧元债认购额突破25亿，利差确立在78基点

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【Italgas六年期欧元债认购额突破25亿，期欧确立利差确立在78基点】

⑴ 意大利天然气基础设施运营商Italgas于周四启动了6年期欧元基准债券的元债发行，认购规模已超过25亿欧元，认购最终利差设定为互换利率中间价上方78个基点，额突预计总发行规模约为6.5亿欧元。破亿

⑵ 初始价格指引为互换利率中间价上方约110个基点，利差经过簿记建档后，基点利差缩窄了32个基点，期欧确立计划于4月16日完成交割，元债到期日为2032年4月16日，认购票息按年固定支付。额突

⑶ 此次发行的破亿联合簿记管理人包括法国巴黎银行、美银证券、利差法国农业信贷银行、基点联合圣保罗银行、期欧确立摩根大通、地中海投资银行及法国兴业银行，法国兴业银行还负责结构设计。

⑷ Italgas的当前信用评级为穆迪Baa2稳定展望、标普BBB+稳定展望及惠誉BBB+稳定展望，预计债项评级与发行人评级保持一致。

⑸ 二级市场数据显示，Italgas 2032年到期、票息4.125%的现有债券利差约为73个基点，而2033年2月到期的零息票债券利差约为80个基点，本次新债定价在现有曲线的合理范围内。

⑹ 同期意大利公用事业板块中，国家电力公司2031年到期债券利差约64个基点，铁网公司2032年到期债券利差约63个基点，天然气存储公司2032年到期债券利差约72个基点。

⑺ 机构分析指出，尽管地缘政治的不确定性提升了欧洲的避险情绪，Italgas仍凭借其受监管资产的稳定性和在意大利天然气基础设施中的战略地位，成功实现了超过4倍的超额认购，显示出防御型公用事业债在当前市场条件下的稀缺配置价值。